中信建投：5月是疫后经济复苏的起点后期经济回暖、政策加码将并行

证券时报·E公司消息，中信建投证券研报认为，展望后期，目前动态清零的防疫思路已经统一，各地核酸检测已经常态化开展。虽然未来疫情会有反复，但其幅度可控，大规模反弹的概率会降低。对经济的制约预计将大大减少。4月是经济的底部，5月是疫情过后经济复苏的起点。在政策层面，前期疫情的影响使得政策无法顺利传导。5月份，国务院和各地陆续出台了一揽子稳增长的政策措施，其稳增长政策的执行力度开始加大，疫情对政策传导的限制也将明显减少。所以5月份也是政策加码的起点，未来效果会逐渐显现。经济复苏的弹性存在争议，但方向是确定的。综合来看，未来宏观环境是经济复苏和政策加码齐头并进。从历史经验来看，有利于股市企稳反弹。