健康元筹划发行GDR在瑞士上市A股拟发行GDR公司提速

自2月11日GDR新规发布以来，已有多家a股公司推进海外GDR发行上市，最新披露的是健康元(600380)。

健康元6月15日晚间公告，公司拟在境外发行全球存托凭证，并在瑞士证券交易所上市。全球存托凭证境外发行上市的发行规模、发行计划、募集资金用途、可行性仍在论证中，仍存在较大不确定性。

拓宽国际融资渠道

健康元主要从事医药产品和保健品的研发、生产和销售。经过多年的稳健发展，健康元已成为以科研创新为驱动，集医药保健品研发、生产、销售、服务为一体的综合性医药集团公司。

健康元表示，为拓宽公司国际融资渠道，提升公司国际品牌和形象，满足公司国际业务发展需求，积极推进国际化战略，公司拟在境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市。本次在境外发行全球存托凭证并上市，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

在境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市后，募集资金将主要用于公司的国际业务，进一步推动公司的国际化进程，有助于提高公司的盈利能力和综合竞争力，符合公司的战略规划和长期发展目标。

在国际化方面，健康元表示，公司旗下所有生产企业都在积极推进国际化认证，国际化进程将进一步加快。制剂方面，健康元加强了呼吸类、辅助生殖类、抗真菌类、抗病毒类、消化道类产品在东南亚、南亚等国家和地区的准入和推广；原料药方面，2021年将有三个新产品进行国际注册。

此外，通过全球存托凭证的境外发行上市，健康元认为可以引入境外专业投资机构和产业投资者，进一步完善公司股权结构。同时，公司将充分利用资本市场改革的有利时机和政策环境，实现与海外资本市场的直接对接，提升公司海外品牌知名度，增强多渠道融资能力。

年报显示，去年健康元实现营业收入159.04亿元，同比增长约17.62%；净利润13.28亿元，同比增长约18.57%。今年一季度，健康元实现营收46.57亿元，同比增长12.36%；净利润4.61亿元，同比增长25.52%。

多家a股公司开始发行GDR

公开资料显示，存托凭证是指由存款人发行，以境外证券为基础在中国境内发行，代表境外基础证券权益的证券。每份存托凭证代表海外公司发行的一定数量的基础证券。

根据存托凭证的发展方向，可分为GDR和CDR。其中，GDR允许符合条件的沪深上市公司在境外交易所发行DR；CDR允许合格的海外发行人在上海和深圳证券交易所发行DR(“东行业务”)。

今年2月，中国证监会正式发布《境内外证券交易所互联存托凭证业务监管规定》，扩大了适用范围，东部包括深交所符合条件的上市公司，西部包括瑞士、德国等欧洲主要证券市场。

互联互通新政策实施后，截至目前，已有9家上市公司宣布发行GDR的计划。其中，8家将目标交易所定在瑞士，只有杨明智能将在联交所发行。拟在瑞士证券交易所上市的其他公司包括三一重工、乐普医疗、郭萱高科、杉杉股份、科达制造、方大炭素、格林美和健康元。

谈及瑞士交易所的吸引力，CICC指出，作为全球领先的金融中心，瑞士的金融业在国内生产总值中的占比一直很高。此外，瑞士独特的金融体系以及优势的税收和银行保密制度也使瑞士成为全球投资者重要的资产配置地。境内上市公司安排发行GDR有助于拓宽企业的国际融资渠道，提升中国上市公司的国际化程度，提升中国上市公司的国际知名度和影响力。

与海外IPO相比，GDR有其独特的优势。投行人士指出，GDR是国际发行，整体流程类似海外IPO。但作为a股上市公司，发行人参与GDR发行的工作量和执行周期比海外IPO少，总成本也比海外IPO低。