大消费行情卷土重来主题基金大幅“回血”

在多重利好预期的释放下，近期大消费板块行情卷土重来，相关主题基金领涨近一个月伴随着消费场景的逐渐回暖，机构人士表示，2023年消费回暖将是投资主线建议关注白酒，餐饮，旅游连锁等消费板块的布局，尤其是优质白马的持续增长

超过90%的消费主题基金在最近一个月有正收益。

在多重政策和暖风的呵护下，大消费板块中的食品饮料，旅游酒店，商贸零售等子赛道轮番上涨统计显示，11月以来，申万一级行业指数中的食品饮料，社会服务，贸易零售，纺织服装，美容护理，家用电器板块涨幅分别超过25%，19%，18%，16%，15%，10%，在31个子行业中遥遥领先其中，食品饮料板块近期受到北上资金的青睐，贵州茅台，洋河股份，山西汾酒，泸州老窖，五粮液均获北上资金净买入过亿元

消费板块行情带动相关主题基金业绩起舞数据显示，截至12月9日，在179只上个月全市场业绩增幅超过15%的股票型基金中，消费型基金的表现十分抢眼如消费和地产双受益的浙商芷玄家具A/C，近一个月业绩增速22.8%，低迷多时的招商中证白酒也傲视群雄，最近一个月业绩涨幅超过18%，ETF产品中，田弘中证沪港深网上消费主题ETF近一个月涨幅超过22%，易方达，华夏，博时，银华，鹏华等基金公司的中证港股通消费主题ETF产品近一个月涨幅均超过20%

从业绩来看，纳入统计的306只消费概念基金中，有276只产品近一个月实现正收益，占比超九成其中，中欧核心消费，嘉实消费精选等117只产品收益率超过10%，中融沪港深大消费A/C净值增长率高达30%，浙商全景消费A/C净值增长率超过18%，工银瑞士瑞信银行消费行业A/C净值增长率超过16%此外，易方达基金，汇添富，郭芙消费主题A在近一个月的净值增长率分别为13.82%，11.82%和8.55%，肖楠和王渊淳，胡信伟，王园园分别执掌

12月份，长信消费精选行业量化A/C，工银瑞士瑞信银行消费行业A/C，摩根士丹利消费领航，惠安消费领先也表现不俗，净值增长率分别约为11.55%，10.55%，9.94%，9.93%此外，汇添富旗下的汇添富消费升级，汇添富新兴消费，易方达中证消费50ETF等基金年内均实现翻红收益

相比之下，农银汇理消费主题H，财通资管消费精选A，国寿安全消费新蓝海，融通消费升级跌幅明显，近1月净值增长率分别为—11.36%，—8.62%，—6.94%，—6.50%其中，财通资管消费精选三季报显示，其重仓的行业为材料，工业，信息技术，之前的医疗，可选消费标的已从重仓行列中消失

机构看好大消费，多主线的修复

伴随着消费场景的逐渐回暖，消费者信心也有望得到进一步提振，种种回暖迹象正有力支撑着近期机构热议的消费复苏主线预测以旅游行业为例，自近期一系列疫情防控政策优化以来，包括携程，去哪儿，同程在内的各平台机票，酒店等品类的搜索量和预订量均实现翻倍增长，旅游目的地的信心也大增比如张家界最近宣布2023年为张家界旅游业全面恢复年商贸方面，多地陆续出台刺激消费的政策，如深圳商务局宣布启动第三轮消费电子，家电购买补贴摩根士丹利中国首席经济学家邢认为，明年，尤其是明年下半年，消费将引领经济复苏麦肯锡的最新报告也预测，中国的消费势头有望在2023年开始复苏

招商基金认为，消费行业此前受到消费场景，居民收入，消费倾向的制约面对新形势，餐饮板块有望受益于餐饮消费场景的回暖，居民消费能力和意愿的提升，高端消费品需求的增加以及消费升级的延续同时，估值水平可能修复，板块有望实现稳定增长长城基金也表示看好明年的消费板块消费场景有望逐步恢复，消费需求将逐步恢复预计该领域将有更大的投资机会

嘉实基金大消费研究总监吴越表示，消费板块估值已经到了一个较低的水平此前市场对消费板块的基本面和资金面存在担忧但根据历史经验，消费只有逆势而为，才能取得足够丰厚的回报总的来说，之前业绩低迷的主要影响因素正在迎来一个趋势性的改善从长期来看，消费仍然是一个值得买入并长期持有的好赛道优质白马业绩持续增长，成长轨道上的黑马不断涌现包括以地产连锁，白酒，餐饮连锁，旅游连锁为代表的消费板块

前海基金首席经济学家杨德龙表示，伴随着政策层面的进一步支持，预计可选消费将强劲反弹，2023年一季度国内可选消费的业绩水平将有所恢复，相关公司的盈利水平也将迎来快速的边际修复建议关注美妆，医美，户外露营，体育用品等成长性品种

伴随着疫情防控措施的优化，回收是重要的投资线，包括旅游连锁和快递物流华创证券认为，旅行链中的航空股行情可能呈现高度更高，持续时间更长两个特点作为海南离岛免税的重要参与者，相关机场和机场的免税业务销售额和利润也有望在2023年大幅增长此外，伴随着经济复苏，消费回暖，物流顺畅，供需两端也有望推动快递物流企业经营业绩的释放

展望2023年，食品饮料投资的主线是消费复苏开源证券建议2023年食品饮料交易策略选择四条主线:一是选择基本面稳定的品种，布局白酒龙头，二是关注因自身商业周期而陷入困境的企业的投资机会，三是上游成本变化，布局成本下降的品种，第四，关注主题性投资机会，比如共同富裕背景下乡村振兴带来的投资机会