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巨人网络“最后的机构股东”离场!鼎晖孚远已减持至5%以下

时间:2022-06-15 20:50    来源: 创业资本圈   作者:醉言
巨人网络“最后的机构股东”离场!鼎晖孚远已减持至5%以下

一笔原本承载千亿预期的资本交易,因资产注入不理想,导致十余家PE“受困”。曾经攫取最多筹码的CDH,如今正在加速离场。

作为巨人网络的“最后一个机构股东”,CDH正在加速离场。

6月15日,老虎金融发现巨人网络发布公告称,近日收到持股5%以上股东CDH富源、野夫投资信息,通过在联交所集中交易减持1.05%。

完成后,CDH富源和野夫投资分别持有1亿股和4974万股无条件限售股,分别占总股本的4.96%和2.46%,合计持股7.41%,两家实体合计持股不足5%。

2016年上市之际,史玉柱表示将注入300亿海外游戏资产Playtika,帮助一帮朋友成立资本局,从而给予巨人网络高于a股同行的估值。但经过6年失败的盘整,业绩始终“虚高”,机构加速清仓。

目前持有巨人网络5%以上股份的大股东中,没有外部PE,只有史玉柱的关联公司。

汇福源减持不到5%

汇福源持股不到5%。

根据上市公司的公告,自2020年7月以来,CDH一直在以最快的速度减持。

去年8月24日的预披露公告显示,CDH富源和野夫投资拟在6个月内减持不超过总股本的2%,连续90个自然日内减持不超过公司总股本的1%,已于今年2月21日提前完成。

今年3月16日,CDH继续同样的“顶减计划”。截至5月24日最新数据,CDH富源及其一致行动人野夫的投资减持比例已达1%,目前仍在执行中。

无独有偶,巨人网络的另一股东弘毅也在2020年“减持”。

公告显示,弘毅于2019年9月23日至2020年7月3日减持公司股份2567.26万股,占公司总股本的1.2682%。完成后,弘毅创领持有1.01亿股,占公司总股本的4.9999%,略低于5%。据保守估计,弘毅创领“表内”减持收入至少在4亿元以上。

目前持有上市公司5%以上股份的大股东中,外部机构已经全部离场,只剩下史玉柱的相关投资者。

两年套现55亿

2016年,巨人网络通过世纪游轮借壳成功登陆a股。CDH是最大的外部股东,也被认为是帮助其私有化回a的主要推动者之一

早在14年前,就有媒体发表《史玉柱通过白金11号帮助私有化巨人网络2016年前赴港上市》一文,指出“很多第三方机构在推一款由CDH运营的产品,投资了巨人网络美股私有化的原始股权”CDH反驳了产品授权,但持股成为事实。

公开资料显示,2015年7月7日,鼎晖百富的上海鼎晖富源股权投资合伙企业和上海野夫股权投资合伙企业分别向巨人网络注资,鼎晖富源注资21亿元;野夫投资10.5亿元。

凭借巨人网络的借壳上市项目,CDH在投资圈备受瞩目。中国投资网数据显示,CDH百富2015年PE机构项目金额排名第九,当年只投资了一个项目,即巨人网络。作为仅次于史玉柱的第一大股东和上市公司的第三大股东,CDH也有望从这场百亿估值盛宴中获益最多。

然而,解禁不到三年,巨人网络已经开始一落千丈。CDH等私募股权基金也感到“焦虑”。通过回购史玉柱,他们提前套现了一部分。

2018年11月,上海准基以55.2亿元从重庆杰子等资本处受让play tika 15.02%的股权,相应估值为368亿元。渗透后,上海准记实际由史玉柱控制,重庆杰子指向套现10亿的CDH。此时巨人网络已经上市两年,股价从高点77元暴跌至17元。

2019年5月正式解禁后,CDH披露了“清仓式”的减持计划,并在两年内迅速完成了5%的减持。

据老虎财经估算,巨人网络近两年股价一路下跌,平均值约为13.675元。因此,减持4亿股的“鼎晖系”,从二级市场套现55亿,目前股票市值仍为13亿。

有媒体提出,CDH有望在巨人网络获得10倍的收入。其实在上市公司纠结了6年,最后的收益率也就2倍。

数十亿和破碎的梦,

市值缩水至峰值的十分之一。

被机构清场的巨人网络,自上市以来,陷入了长达6年的收购“长跑”。

2016年回A之初,史玉柱带领弘毅投资、CDH、泛海、云峰等国内资本组成的财团,以44亿美元现金收购美国博彩巨头凯撒娱乐旗下的Playtika,希望将这笔资产置入上市公司。

然而,负责业绩预期的300亿游戏资产却始终没有因“涉嫌赌博行为”而得到整合。

2016年11月、2018年11月、2019年7月,史玉柱三次试图通过重大资产重组,让上市主体巨人网络收购Playtika母公司Alpha的股权,均以失败告终。

2020年7月,巨人网络通过子公司巨人网络实现间接参股Playtika。但由于巨人网络仅持有巨人网络49%的股权,仍无法实现将Playtika纳入上市公司财报。

2021年,史玉柱试图通过“送股”来完成控股并表。公告称,巨人投资将向上市公司无偿赠送巨人网络1.1%的股权,使后者持有巨人网络50.1%的股权,获得控股权。但在深交所两次关注函后未果。此后,Playtika被推动独自赴美上市,市值表现不佳。

今年3月,史玉柱终于放弃了。公告显示,参股子公司聚坤网络拟出售Playtika股权。潜在交易的评估程序已经启动,实施后将出售其间接持有的Playtika全部或部分股份。

在六年的等待中,巨人网络业绩急转直下。2019年至2021年,巨人网络分别实现营收25.71亿元、22.17亿元和21.24亿元,同比下滑31.96%、13.77%和4.2%。即使在游戏股大涨的2020年,也仅实现净利润10.41亿,较2017年水平下滑20.16%。

2017年3月,巨人网络股价一度涨至77.25元,市值超过1700亿元。截至6月14日,其最新市值仅为174亿元,为当年的1/10。